3月12日，李寧港股盤中上漲20%，收盤上（shàng）漲了8.1%，目前市值571億港元（yuán）。路透社援引四名知情人士稱，奧運冠軍、被譽為“體操王子”的（de）李寧考慮將其（qí）同名的運動服飾公司李（lǐ）寧從港交所私有化退市。

據消息人士（shì）稱，李寧考慮領導一個財團收購香港上（shàng）市的李寧有限公司。李（lǐ）寧（níng）已與包括TPG、PAG和（hé）高（gāo）瓴資本在內的多家全球和地區性私募股權公司接洽，看他們是否有興趣（qù）作為投資者加入，但是，私有化的討論尚處於早期階段，細節（jiē）尚未敲定。

了解到，3月12日盤後，李寧在港交所發（fā）出公告稱，董事會確（què）認其並不知悉該等變動的（de）任何原因或（huò）為避（bì）免公司證券出現虛假市場而必（bì）須公布的任何資料，或根（gēn）據證券及期貨條例（香港法（fǎ）例第571章）第XIVA部規定須予披露的任何內幕（mù）消息。

主動退市後，李寧何（hé）去何從？

雖然李寧公司發公（gōng）告否（fǒu）認，消息是否為“空穴來風”，還有待李（lǐ）寧公（gōng）司（sī）發布官方消息。廣發證券認為，中（zhōng）長（zhǎng）期來看，我國運動鞋服行業仍將（jiāng）保持較高景氣度，公司聚焦專業運動品類，盈利向上空間可期。

上市公司提出私有化的原因通常是股（gǔ）價（jià）低迷，甚至低（dī）於淨資產值，而（ér）成交量長期偏低使得公司喪失再融（róng）資功能。私有化（huà）是資本市場（chǎng）的一個特（tè）殊並購操（cāo）作，目的是收購市場上流通股，然（rán）後退（tuì）市。正規描述為：由公眾持股變為私人公司。更直白來講，就是控股股東把小股東（dōng）手裏的股份全部買回，最終實現（xiàn）這家公司在交易所主動退市。

從品牌（pái）專（zhuān）家了解到，相對於強製退（tuì）市來（lái）說（shuō），主動退市屬於有良心操作了。如果真要私有化，資本機構不會白白出錢，或（huò）許是謀劃在A股再上市。

港股私（sī）有化前車之鑒，李寧能否承受其重？

值（zhí）得注意的（de）是（shì），近期有消息傳出，多個在香港（gǎng）上市的時尚和生活方式類公司在（zài）考慮私有化以在其（qí）他證券交易市場重新上市，或者直接兩地上市：

意大利豪華遊艇製造商Ferretti法拉帝（HK：09638）：2023年6月，在米蘭泛（fàn）歐交易所（suǒ）二次上市。

法（fǎ）國護膚品集（jí）團L’Occitane International歐舒丹（HK：00973）：2023年7月，集團控股股東兼董事會主席Reinold Geiger曾考（kǎo）慮將歐舒丹私有化，並（bìng）希望以（yǐ）更高的估值在歐洲重新上市（shì），不（bú）過Reinold Geiger最終放棄了私有化。最近傳（chuán）來（lái）的最新消息稱（chēng），私募股權投資（zī）巨頭黑石集團（Blackstone）正考慮競購。

意（yì）大利奢侈品（pǐn）牌Prada普拉達（HK：01913）：2023年6月，集團繼承人Lorenzo Bertelli在一次公開（kāi）活動上表示，隨（suí）著地緣（yuán）政治緊（jǐn）張局勢的加劇，Prada在米蘭上市的計劃變（biàn）得更為重要（yào）。“當香蕉视频APP下载安装在香港上市時，香蕉视频APP下载安装將這一舉措視為連接歐洲（zhōu）與亞洲的一（yī）種方式，現在，米蘭的二次上（shàng）市對香蕉视频APP下载安装來說意味著在全球緊張局勢加劇的時期，在東（dōng）西方之間建立橋梁。”

路透社表示，私有（yǒu）化對管理層或私募股（gǔ）權投資（zī）者來說仍然具有挑戰性，因為在當前利率環境下融資成本高昂，而且如果市場沒有穩定，就很難實現公（gōng）平估值。

瑞銀亞太區並購聯（lián）席主管 Samson Lo 表示：“自去年年底（dǐ）以來，肯定有更（gèng）多（有關私有化交易的）詢問。對於任何大（dà）規模（mó）交易來說（shuō），融資仍然是一個（gè）巨大（dà）的挑（tiāo）戰。”

李寧（níng）轉戰房地產為國際化布局

早前，有媒體報（bào）道稱李寧集團以22億（yì）港元購入香港北角港匯東項目作為其總部大樓，布局國際（jì）市場。這也是（shì）香港辦公市場自 2024 年開（kāi）年至今的最大宗寫字樓成交。

據悉，項目位於香港北角，步行三（sān）分鍾即可到達地鐵站，包含22層辦公區域（yù）及2層零售商（shāng）業區域，自帶配套停（tíng）車位，且每一層均可見維多利亞海港景色。交易時部分高（gāo）樓（lóu）層處於（yú）空置狀態、正好滿足買家自用需求，其餘樓層大多由穩（wěn）定（dìng）租戶承租，可獲取穩定收益。

這一行動被視為其國際（jì）化（huà）戰略的（de）重要一步。這不僅提升了公司的形象，也為其進一步拓展國際（jì）市場奠定了基礎。通過將總部（bù）設在香港這個國際金融中心，李（lǐ）寧有限公司能夠更好地吸引國際資本，加強與全（quán）球市場的（de）連接（jiē）。

同時，李寧本人作為（wéi）中國體育的代表人物，其個人品牌的影（yǐng）響力也為（wéi）公司的國際化增色不少。通過（guò）與國際知名設計師合作，推出具有中國文化特色的產品，李寧有限公司正在逐步（bù）樹立起一個國際化的品牌形象。

李寧有限公司自2004年上市以來，市值一度飆升，成為中國本土運動品牌的（de）佼佼者。然而，隨著（zhe）市場競爭的加劇和消費者偏好（hǎo）的變化，公司也麵臨著諸（zhū）多（duō）挑戰。私有化可能為（wéi）李寧有限（xiàn）公司提供（gòng）更大的（de）靈活性，以適應（yīng）這些變（biàn）化，並在全球範圍內進行戰略布局。

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